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双双熄火!谁是下一个 “疯涨”的券商、东方通信?

作者:华唐BOB体育机电App设备发布时间:2019-03-01 12:49

所属分类:BOB国际平台 浏览: 作者:华唐BOB体育机电App设备 来源:网络整理 发布日期:2019-03-01 12:49


本文章由BOB在线2019-03-01整理发布:

【双双熄火!谁是下一个“疯涨”的券商、东方通信?】2月28日以券商为代表的非银金融板块和前期领涨龙头东方通信双双熄火,前者位居申万28个行业跌幅榜第一;后者在收获十倍涨幅后,三个交易日回调17.80%。那么谁将是下一个涨疯了的券商股,谁又是下一个10倍的东方通信。

  2月28日以券商为代表的非银金融板块和前期领涨龙头东方通信双双熄火,前者位居申万28个行业跌幅榜第一;后者在收获十倍涨幅后,三个交易日回调17.80%。那么谁将是下一个涨疯了的券商股,谁又是下一个10倍的东方通信。

  东方财富Choice数据显示,从申万1级28个行业区间涨跌幅角度看,将本轮自2019年1月3日开始的上涨,和07年牛市第一阶段(06年7.24至07年2.15)以及14年牛市第一阶段(14年7.22至15年1.19)对比可以发现,假设这波牛市成立,年初至今的这论上涨,顶多只能算牛市第一阶段开了头

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  理由有两点:

  从板块涨幅看,1月初至今领涨的非银金融上涨39.75%,而07年牛市初段和14年牛市初段领涨的银行和非银板块非别上涨了129%和95%。

  而从时间维度看也是如此,本轮上涨一共才历时两个月,而且还有中间春节长假;而07年牛市和14年牛市第一阶段均用时超过半年。

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  因此在调整过后,非银金融板块仍可能是领涨品种。只不过内部的领涨子行业或发生变化

  非银金融内部的分化

  但有机构观点表示,从非银金融的细分子行业角度看,保险股可能超越券商股,成为新的非银金融中的领头羊。

  大摩:券商股估值有风险

  国际投行摩根士丹利2月26日对券商股提示风险,认为类似于2014年12月,券商的估值在未来两个月可能会波动并呈下降趋势,重申对券商估值的谨慎态度。

  在最新发布的这份报告中,大摩团队给出了两个主要理由。

  首先,随着市场剧烈波动,改革的不确定性加大,监管机构在风险管理方面的立场变得更加谨慎。

  其次,由于对过度杠杆的控制,以及可能比市场预期更为理性的系统信贷,我们认为券商估值面临下行波动。

  华创:保险或接棒券商

  而华创证券非银金融团队在同期研报中指出,复盘牛市中保险和券商股表现:券商先行,保险跟进。2007和2015年牛市初期最具代表性和借鉴意义。

  而华创证券指出,配置保险股当前的核心逻辑是:投资端预期的反转。

  保险公司投资资产中股票基金两类标准化证券占比在8%-13%之间。虽占比较小但波动和弹性较大,权益市场的快速上行将大幅拉动保险投资端的回报。

  根据华创的测算,股市上涨10个百分点将带动综合投资收益率上移1.5个百分点,释放上百亿综合收益,对冲掉利率低位运行对固收类资产回报的影响,估值中枢将突破1倍PEV。

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  个股方面,华创指出,新华保险EV对投资收益率敏感性最高,股票基金占比高仅次于平安。

  而除了在非银金融内部寻找外。找出本轮上涨行情中,涨幅偏小,但上两轮牛市中涨幅靠前的板块也不失为另一条思路。

双双熄火!谁是下一个 “疯涨”的券商、东方通信?

  将本轮行业涨幅榜最小的10个板块和以往两轮牛市初段涨幅榜前十对比,可以发现,轻工制造、交通运输、休闲服务、公用事业等板块或有望在后续牛市初段中发力,股价有所表现。

  谁是下一个东方通信?有三大特征

  看完了板块,又哪里去找下一个十倍的东方通信呢?

  东方财富Choice数据显示,历史上共有183家公司,在此前的牛市上涨周期中股价翻了10倍,且2013-2015年和2005-2007年两次大涨期间,10倍股是最多的,恒生电子就在这两个时期均翻了10倍。

  而统计显示,这些10倍大牛股有以下三大特征:

  特征一:有色行业最能出牛股

  首先从行业分布来看,申万一级28行业在此前的上涨周期中,均出现过10倍大牛股,其中有色金属行业最常出现10倍大牛股,出现过24次。

(责任编辑:BOB国际平台)

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